From: Lion Nguyen <luonguyen5920>
Date: Mon, Nov 4, 2024 at 05:30
Subject: Dđ TuoiHac -> Trung Cộng chuẩn bị cho tương lai sau bầu cử Hoa Kỳ
TC chuẩn bị cho một tuần lớn khi thị trường chờ đợi cuộc bầu cử Hoa Kỳ và thông tin chi tiết về các biện pháp kích thích
CHỦ NHẬT, NGÀY 3/11/2024
Evelyn Cheng
– Các nhà đầu tư kỳ vọng thông tin chi tiết về các kế hoạch kích thích tài khóa của Trung Quốc sẽ được công bố vào thứ Sáu, sau khi Bắc Kinh cân nhắc cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ vào đầu tuần.
– "Quy mô gói kích thích tài khóa của Trung Quốc sẽ lớn hơn khoảng 10~20% nếu Trump thắng cử so với kịch bản Harris thắng cử", Ting Lu, nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Nomura, cho biết trong một lưu ý.
– Ren, người đứng đầu bộ phận đầu tư định lượng tại WisdomTree, kỳ vọng quy mô kích thích của Bắc Kinh sẽ không được xác định bởi người chiến thắng trong cuộc bầu cử mà là phản ứng của thị trường chứng khoán.
BẮC KINH — Quy mô của các kế hoạch kích thích kinh tế được mong đợi cao độ của Trung Quốc có thể sẽ phụ thuộc vào kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, các nhà phân tích cho biết.
Các nhà đầu tư kỳ vọng Bắc Kinh sẽ công bố chi tiết về hỗ trợ tài chính vào thứ Sáu. Đó là thời điểm ủy ban thường vụ của Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc – quốc hội Trung Quốc – dự kiến sẽ kết thúc cuộc họp kéo dài năm ngày. Cùng cuộc họp năm ngoái đã giám sát một đợt tăng thâm hụt tài chính hiếm hoi.
Năm nay, thời điểm diễn ra cuộc họp có nghĩa là mọi thông tin chi tiết sẽ được công bố chỉ vài ngày sau khi Hoa Kỳ bỏ phiếu cho ứng cử viên đảng Cộng hòa Donald Trump hoặc đối thủ đảng Dân chủ Kamala Harris làm tổng thống tiếp theo. Các cuộc bỏ phiếu sẽ kết thúc vào thứ Ba theo giờ địa phương.
“Quy mô gói kích thích tài khóa của Trung Quốc sẽ lớn hơn khoảng 10~20% nếu Trump thắng cử so với kịch bản Harris thắng cử”, Ting Lu, chuyên gia kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Nomura, cho biết trong một lưu ý vào tuần trước.
Ông cảnh báo rằng hầu hết các thách thức của Trung Quốc đều là trong nước, mặc dù kết quả bầu cử của Hoa Kỳ sẽ có một số tác động.
Kích thích vào cơ sở hạ tầng và bất động sản sẽ tích cực hơn đối với Trung Quốc: Nhà phân tích
Trump đã đe dọa sẽ tăng thuế đối với hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ từ Trung Quốc lên 60% — hoặc thậm chí được cho là tăng 200% trong một kịch bản cực đoan. Harris, hiện là phót tổng thống, vẫn chưa ra tín hiệu thay đổi lớn so với cách tiếp cận của chính quyền Biden là hạn chế quyền tiếp cận công nghệ tiên tiến của Trung Quốc.
Nhiều mức thuế hơn sẽ ảnh hưởng đến hàng xuất khẩu của Trung Quốc, một điểm sáng trong nền kinh tế đang vật lộn với sự suy thoái của bất động sản và nhu cầu tiêu dùng yếu ớt.
Zhu Bin, nhà kinh tế trưởng của Nanhua Futures, cho biết trong một bài thuyết trình video vào tuần trước rằng các hạn chế thương mại gia tăng sẽ yêu cầu Trung Quốc phải dựa nhiều hơn vào nhu cầu trong nước để thúc đẩy tăng trưởng. Theo bản dịch tiếng Quan Thoại của CNBC về bình luận của ông.
"Không còn nghi ngờ gì nữa, chúng ta có thể chắc chắn về một điều – nếu Trump thắng cử, các biện pháp kích thích trong nước của Trung Quốc sẽ chỉ lớn hơn chứ không nhỏ hơn", Zhu nói. Ông hy vọng Trump có nhiều cơ hội chiến thắng hơn, điều mà ông cho biết sẽ làm tăng áp lực giảm giá đối với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc so với đồng đô la Mỹ.
Các nhà phân tích chính trị tranh luận liệu mối quan hệ của Trung Quốc với Hoa Kỳ như thế nào dưới thời Trump hay Harris:
"Tôi nghĩ tại thời điểm này, có lẽ theo quan điểm của Trung Quốc, một tổng thống tiềm năng Harris [sẽ] dễ dàng hơn trong việc mong đợi các chính sách có thể sẽ đến", Liqian Ren, người đứng đầu bộ phận đầu tư định lượng tại WisdomTree cho biết.
Điều đó không có nghĩa là Bắc Kinh sẽ bắt tay vào hỗ trợ trên quy mô lớn. Chính quyền Trung Quốc "bị hạn chế bởi sự cạnh tranh giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, vì vậy ưu tiên số một là có thể nâng cấp công nghệ trên diện rộng", bà cho biết. “Tôi nghĩ rằng miễn là đó là mục tiêu của bạn thì thiện chí kích thích của chính phủ vẫn sẽ hời hợt”.
Ren dự kiến quy mô kích thích sẽ không được xác định bởi người chiến thắng trong cuộc bầu cử, mà là phản ứng của thị trường chứng khoán.
Biến động thị trường ở Trung Quốc, chứ không phải Hoa Kỳ, có thể khiến “Trung Quốc cảm thấy có nghĩa vụ hơn trong việc chống lại sự biến động này”, bà nói. Ren cho biết, trái ngược với ba hoặc bốn năm trước, biến động thị trường chứng khoán Trung Quốc hiện nay có tác động lớn hơn đến niềm tin kinh tế.
Cổ phiếu Trung Quốc đã kiềm chế mức tăng trong những tuần gần đây sau khi tăng vọt vào cuối tháng 9. Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã chủ trì một cuộc họp cấp cao vào ngày 26 tháng 9 kêu gọi tăng cường hỗ trợ chính sách tài khóa và tiền tệ, đồng thời ngăn chặn sự suy giảm của bất động sản.
Trong khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất, Bộ Tài chính vẫn chưa công bố thông tin chi tiết về các biện pháp kích thích tài khóa được mong đợi rộng rãi. Tháng trước, Bộ trưởng Tài chính Lan Fo’an đã ám chỉ đến việc tăng thâm hụt và chỉ ra rằng bất kỳ thay đổi nào cũng cần phải trải qua quá trình phê duyệt trước khi được công bố.
Lớn đến mức nào?
Các nhà phân tích dự báo về đợt phát hành nợ bổ sung khác nhau. Reuters đưa tin hôm thứ Ba, trích dẫn nguồn tin, rằng Trung Quốc đang cân nhắc phát hành hơn 10 nghìn tỷ nhân dân tệ nợ trong vài năm.
Các nhà chức trách Trung Quốc có thể không công bố con số cụ thể, nhưng nếu có, con số đó phải hơn 4 nghìn tỷ nhân dân tệ, vì đó là số tiền được phát hành sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Zong Liang, nhà nghiên cứu chính tại Ngân hàng Trung Quốc cho biết. Ông dự kiến thâm hụt có thể tăng lên hơn 4%.
Chính phủ Trung Quốc đặt mục tiêu thâm hụt là 3% cho năm nay, sau khi tăng lên 3.8% vào cuối năm ngoái.
Ren của WisdomTree cho biết phân tích của bà về các tuyên bố chính thức, báo cáo phương tiện truyền thông và ghi chú đầu tư cho thấy kỳ vọng về các biện pháp kích thích về cơ bản là như nhau. Bà chỉ ra rằng cho dù là 10 nghìn tỷ nhân dân tệ trong vòng ba đến năm năm hay 2 nghìn tỷ nhân dân tệ trong một năm, thì trung bình là khoảng 2 nghìn tỷ nhân dân tệ hỗ trợ một năm.
Tiêu dùng vẫn còn là một dấu hỏi
"Tôi nghĩ rằng mọi người hiện đang tập trung nhiều vào con số hàng đầu", Ren nói. “Nhưng họ đang bỏ lỡ [cách] chính quyền địa phương, họ đang làm rất nhiều việc thực sự chống lại [các] biện pháp kích thích.”
Bà lưu ý rằng chính quyền địa phương đã thực thi nghiêm ngặt việc thu thuế ở một số khu vực đến mức họ đã ngăn cản hoạt động kinh doanh. Bà cho biết mặc dù có một số hỗ trợ từ chính quyền trung ương, bà hy vọng rằng "có lẽ sẽ mất khá nhiều thời gian" trước khi chính quyền địa phương "cảm thấy họ có tiền để chi tiêu."
Hàng chục công ty ở Trung Quốc năm nay đã tiết lộ trong hồ sơ nộp lên sàn giao dịch chứng khoán rằng họ đã nhận được thông báo từ chính quyền địa phương yêu cầu trả lại các khoản thuế liên quan đến hoạt động kinh doanh từ năm 1994. Chính quyền địa phương từng dựa vào việc bán đất cho các nhà phát triển bất động sản để kiếm doanh thu.
Bộ tài chính đã nhấn mạnh trọng tâm của mình vào việc giải quyết các vấn đề nợ của chính quyền địa phương. Các nhà phân tích đã chỉ ra rằng các biện pháp kích thích bổ sung cũng có khả năng sẽ hướng đến các ngân hàng, chứ không phải là các khoản tiền phát trực tiếp cho người tiêu dùng.
Các nhà phân tích của Citi cho biết trong một báo cáo vào thứ Sáu rằng biện pháp kích thích tiêu dùng có thể đến nhiều hơn từ việc hỗ trợ bất động sản ở giai đoạn này. "Nói như vậy, chúng tôi tin rằng hỗ trợ tiêu dùng quyết liệt hơn vẫn có thể là một lựa chọn thực tế trong các kịch bản thuế quan bất lợi hơn."
China gears up for a big week as markets await U.S. elections, stimulus details