From: Lion Nguyen <luonguyen5920>
Date: Sat, Aug 29, 2026 at 07:23
Subject: Dđ TuoiHac -> Tin tức : 8/28/2026 chiều
Phân tích: Kevin Warsh đưa ra cảnh báo cứng rắn hơn về lạm phát tại Jackson Hole, báo hiệu khả năng tăng lãi suất
THỨ SÁU, 28/8/2026
Matt Peterson
- Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh đã tận dụng bài phát biểu tại Jackson Hole để đưa ra quan điểm cứng rắn hơn về lạm phát so với những gì ông thể hiện sau cuộc họp tháng 7 của Fed.
-
Ông Warsh tái khẳng định cam kết đối với mục tiêu lạm phát PCE ở mức 2% của Fed và cho rằng tình trạng giá cả ở mức cao cần là trọng tâm chính của ngân hàng trung ương.
-
Ông cho biết lãi suất ngắn hạn vẫn là công cụ chủ chốt của Fed, trong khi các vấn đề về trí tuệ nhân tạo (AI) và bảng cân đối kế toán không phải là yếu tố chi phối chính sách trong ngắn hạn.
Bài phát biểu này cho thấy sự khác biệt rõ rệt hơn giữa quan điểm của ông Warsh và yêu cầu hạ lãi suất của ông Trump, đồng thời làm gia tăng tính quan trọng của cuộc họp Fed vào tháng 9. Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã sử dụng bài phát biểu tại Jackson Hole vào thứ Sáu để phản hồi những ý kiến chỉ trích về cuộc họp báo gây nhiều bối rối hồi tháng 7, đồng thời đưa ra cảnh báo rõ ràng hơn rằng lạm phát dai dẳng có thể buộc Fed phải tăng lãi suất.
Hai cuộc họp báo đầu tiên của ông Warsh trên cương vị Chủ tịch Fed đã khiến thị trường hoang mang về định hướng lãi suất của ông, thúc đẩy các nhà giao dịch trái phiếu bán tháo nợ dài hạn để phòng ngừa rủi ro từ sự bất định này. Tại bài phát biểu được quan tâm đặc biệt ở Jackson Hole, Wyoming vào thứ Sáu, ông Warsh cho thấy ông đã lắng nghe những ý kiến chỉ trích đó. Dựa trên cách lý giải dữ liệu giá cả theo quan điểm riêng của mình, ông đã phát đi tín hiệu rõ ràng nhất từ trước đến nay về việc sẵn sàng tăng lãi suất nếu tình hình lạm phát không được cải thiện. Tại Jackson Hole, ông Warsh đã đưa ra đánh giá cứng rắn hơn về nền kinh tế so với hồi tháng 7. Ông khẳng định giá cả ở mức cao cần là trọng tâm chính của Fed và nhận định rằng các điều kiện tài chính hiện không mang tính thắt chặt trên diện rộng — một sự thay đổi so với cuộc họp báo tháng 7, khi ông cho rằng các điều kiện này không đồng đều. Ông đưa ra những nhận định này đồng thời đáp trả những người chỉ trích và khẳng định rằng chiến lược duy trì sự mơ hồ có chủ đích trong chính sách của Fed sẽ vẫn được tiếp tục.
"Chúng tôi có thể chịu trách nhiệm về việc thực hiện đúng nhiệm vụ được giao — đó là thước đo duy nhất và chân thực nhất cho uy tín của chúng tôi," ông Warsh nói, bác bỏ những ý kiến chỉ trích lan rộng cho rằng ông đã thể hiện sự thiếu uy tín trong cuộc họp báo tháng 7. Fed sẽ không họp để ấn định lãi suất cho đến giữa tháng 9, và ông Warsh không nói rõ Fed sẽ xử lý vấn đề lãi suất như thế nào. Tuy nhiên, ông đã đi sâu vào giải đáp một số ý kiến chỉ trích nhắm vào mình gần đây.
Một trong những chỉ trích gay gắt nhất tập trung vào cách ông Warsh mô tả sứ mệnh cốt lõi của Fed: đánh giá và ứng phó với lạm phát. Fed cam kết duy trì lạm phát ở mức 2% trong dài hạn, dựa trên thước đo là chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE). Một số nhà kinh tế đã hiểu những câu trả lời có phần thiếu rõ ràng của ông Warsh trước báo giới vào tháng trước theo hướng ông muốn thay đổi mục tiêu này — ngay cả khi lạm phát vẫn đang ở mức cao.
Theo dữ liệu chính phủ được công bố trong tuần này, lạm phát PCE trong tháng 7 là 3.7%.
Tại hội nghị Jackson Hole, ông Warsh tái khẳng định cam kết duy trì mục tiêu PCE ở mức 2%, gọi đây là một "mục tiêu cố định và chắc chắn".
Ông còn đi xa hơn thế. Ông Warsh đưa ra các ví dụ về việc sử dụng nhiều thước đo lạm phát khác nhau để đi đến kết luận rằng tình trạng giá cả tăng cao là vấn đề đáng lo ngại. Ông đề cập đến các thành phần cấu thành nên lạm phát PCE, cho biết 54% các thành phần của PCE có mức lạm phát hàng năm trên 3% trong 12 tháng qua, trong khi con số này là 49% trong 6 tháng qua.
Ông Warsh mô tả các số liệu này thấp hơn mức lạm phát trong đại dịch gần đây nhưng vẫn cao hơn xu hướng dài hạn — một dấu hiệu cho thấy ông tin rằng Fed có thể cần phải tăng lãi suất.
Ông Warsh cũng đề cập đến một thước đo lạm phát khác là chỉ số giá tiêu dùng (CPI), hiện đang ở mức 3,4%.
"Không có thước đo nào là hoàn hảo, nhưng tất cả đều cho thấy cùng một thực tế: Lạm phát đang vượt quá mục tiêu 2% của chúng tôi," ông nói.
Tuyên bố này của ông Warsh thể hiện quan điểm rõ ràng và sắc bén hơn về các chỉ số lạm phát so với những gì ông từng chia sẻ trước đây. Ông nhận thấy mỗi thước đo lạm phát phổ biến đều có những hạn chế riêng, nhưng tin rằng Fed có thể tổng hợp thông tin từ chúng để đánh giá diễn biến giá cả. Và hiện tại, ông đang lo ngại về tình trạng tăng giá.
Ông cho biết tại hội nghị Jackson Hole hôm thứ Sáu rằng vấn đề này cũng đã khiến ông lo ngại từ tháng 7.
"Đa số các đồng nghiệp của tôi và bản thân tôi đều cho rằng phương án khôn ngoan hơn là chờ đợi thông tin mới trong khoảng thời gian giữa các kỳ họp." Ông Warsh cũng lên tiếng về một ý kiến chỉ trích khác nhắm vào quan điểm của mình hồi tháng 7 — cho rằng ông sẽ không nhanh chóng sử dụng công cụ lãi suất để chống lạm phát. Tổng thống Donald Trump — người từng công khai mong muốn lãi suất thấp hơn — chính là người đã chọn ông Warsh. Tại hội nghị Jackson Hole, ông Warsh đã khẳng định dứt khoát: "Lãi suất ngắn hạn là công cụ chủ yếu để đạt được mục tiêu kép."
Ông Warsh cũng nhắc lại rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang theo dõi sát sao các diễn biến trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) nhưng chưa sẵn sàng hành động dựa trên những yếu tố này. Một nhóm công tác của Fed đang nghiên cứu việc ứng dụng AI và tác động kinh tế của nó đã đưa ra những kết quả "đầy hứa hẹn", nhưng cho đến nay, những kết quả này "không ảnh hưởng đến các quyết định mà chúng tôi đưa ra trong bối cảnh chính sách hiện tại."
Cách tiếp cận của ông Warsh đối với AI là một phần trong nỗ lực điều chỉnh lại quan điểm tổng thể mà ông từng thể hiện khi vận động cho vị trí Chủ tịch Fed vào năm 2025.
Trước đây, ông từng cho rằng những tiến bộ trong AI có thể là lý do để cắt giảm lãi suất. Quan điểm này trùng khớp với yêu cầu của ông Trump về việc hạ lãi suất. Ông cũng từng nhận định rằng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán của Fed sẽ là cơ sở để giảm lãi suất.
Hiện tại, ông Warsh cho thấy các yếu tố liên quan đến AI không ảnh hưởng nhiều đến việc hoạch định chính sách hiện hành. Đồng thời, không có tín hiệu nào tại hội nghị Jackson Hole cho thấy việc cắt giảm bảng cân đối kế toán sắp diễn ra.
Ông Trump vẫn tiếp tục yêu cầu hạ lãi suất, khiến một số người suy đoán rằng ông Warsh đang trì hoãn việc tăng lãi suất cho đến sau cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11 để rồi sau đó mới thực hiện các biện pháp thắt chặt tiền tệ (theo khuynh hướng "diều hâu"). Hai người đã trao đổi trực tiếp kể từ khi ông Warsh nhậm chức chủ tịch, phá vỡ thông lệ vốn quy định mọi liên lạc giữa Fed và chính quyền phải được thực hiện thông qua Bộ trưởng Tài chính.
Ông Warsh không đề cập trực tiếp đến ông Trump tại Jackson Hole. Tuy nhiên, nhận định của ông về nền kinh tế — vốn cho thấy những lo ngại gia tăng về giá cả — lại hoàn toàn trái ngược với quan điểm của Tổng thống. Ông Trump vẫn muốn giảm lãi suất và thường xuyên ca ngợi hiệu suất thị trường cũng như các chỉ số kinh tế mà ông cho là mạnh mẽ; trong khi đó, thông điệp của ông Warsh vào thứ Sáu lại cho thấy Fed đang cân nhắc điều ngược lại: tăng lãi suất trong thời gian tới.
Bài phát biểu tại Jackson Hole sẽ không thể xóa bỏ hoàn toàn những lo ngại về nhiệm kỳ của ông Warsh tại Fed. Ông Trump vẫn tiếp tục can thiệp vào hoạt động của Fed, bao gồm việc khôi phục nỗ lực sa thải Thống đốc Lisa Cook dù thiếu bằng chứng thuyết phục. Ngoài ra, ông Warsh vẫn chưa thực hiện hành động cụ thể nào để chống lại lạm phát.
Tuy nhiên, màn thể hiện của ông Warsh tại Jackson Hole sẽ mang lại cho các đồng nghiệp tại Fed lý do để ủng hộ ông nếu ông quyết định hành động vào tháng 9. Bài phát biểu tại diễn đàn có tầm ảnh hưởng lớn này sẽ giúp xua tan quan điểm cho rằng ông đang điều hành mà thiếu định hướng rõ ràng.
https://www.cnbc.com/2026/08/28/kevin-warsh-jackson-hole-fed-inflation-rate-hike.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
Analysis:%20Kevin%20Warsh’s%20Jackson%20Hole%20inflation%20warning%20signals%20possible%20hike
Iran tuyên bố việc quay lại con đường ngoại giao "không phải là bất khả thi" — nhưng mọi cuộc chiến tại Trung Đông phải chấm dứt để mở lại eo biển Hormuz
Thứ Năm, ngày 27 8 2026
Lim Hui Jie
Mike Sheen
Sam Meredith
- Ngoại trưởng Iran Seyed Abbas Araghchi cho biết việc "đưa ngoại giao trở lại đúng hướng không phải là điều bất khả thi."
-
Tehran đã gắn việc mở lại eo biển Hormuz với việc chấm dứt các cuộc xung đột trong khu vực Trung Đông.
-
Tổng thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, ông Mohsen Rezaei, tuyên bố rằng xung đột tại Dải Gaza phải chấm dứt, Israel phải rút quân khỏi Lebanon và ngừng các cuộc tấn công vào Syria.
Nền kinh tế Iran bị siết chặt
Ông Steven A. Cook, chuyên gia nghiên cứu cấp cao về Trung Đông và Châu Phi tại Hội đồng Quan hệ Đối ngoại (CFR), nhận định rằng Mỹ nhiều khả năng sẽ đáp trả bằng biện pháp quân sự nếu tàu thuyền hoặc nhân sự của Mỹ bị tấn công; tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng giới lãnh đạo Iran đã sẵn sàng chịu đựng nhiều gian khổ và gây ra nhiều đau thương cho chính người dân nước mình.
"Điều đó cho thấy họ sẽ không sớm bỏ cuộc hay thỏa hiệp," ông nói. "Không ai biết chắc tình trạng này sẽ kéo dài bao lâu. Tổng thống từng nghĩ cuộc chiến chỉ diễn ra trong bốn đến sáu tuần. Ông chưa bao giờ lường trước việc họ có thể kháng cự hiệu quả đến vậy. Giờ đây, người Iran đã nhận ra lợi thế từ vị trí địa lý của mình và dường như không muốn từ bỏ quyền kiểm soát hay quản lý Eo biển Hormuz."
Dennis Ross, cựu nhà ngoại giao Mỹ từng giữ chức điều phối viên đặc biệt về Trung Đông dưới thời Tổng thống Bill Clinton, chia sẻ với CNBC rằng hiện tại có vẻ rõ ràng là ông Trump không muốn tái khởi động các chiến dịch quân sự toàn diện.
"Cách tiếp cận mới của ông ấy là siết chặt vòng vây kinh tế đối với Iran," ông nói.
Tuy nhiên, ông Ross lưu ý rằng qua nhiều năm, chính quyền Iran đã "trở nên lão luyện trong việc tìm cách lách luật và né tránh các lệnh trừng phạt."
"Nhưng sự kết hợp giữa lệnh phong tỏa và việc thực thi các biện pháp trừng phạt có thể sẽ nghiêm ngặt hơn sẽ gây thêm áp lực lên nền kinh tế Iran vốn đang lao dốc không phanh," ông viết trong email. "Dù vậy, giới lãnh đạo Iran không ngại để người dân phải chịu khổ cực và tin rằng họ có thể trụ vững lâu hơn vị tổng thống Mỹ."
Ông nói thêm rằng nếu cách tiếp cận mới thành công trong việc gây sức ép mạnh mẽ hơn nữa lên nền kinh tế Iran, thì nhiều khả năng Tehran sẽ leo thang căng thẳng quân sự hoặc nhắm vào năng lực xuất khẩu của các nước láng giềng.
Hôm thứ Tư, ông Trump phát biểu với đài Al Jazeera rằng ông sẵn sàng tiếp tục cuộc chiến với Iran chừng nào còn cần thiết. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng việc thiếu sự rõ ràng về các mục tiêu của Washington khiến khó có thể xác định cụ thể thế nào mới được coi là hoàn thành nhiệm vụ đối với Nhà Trắng.
Đánh giá mức độ thành công trong cuộc chiến với Iran
"Chính quyền Trump vẫn chưa định nghĩa rõ ràng chiến thắng của Hoa Kỳ sẽ như thế nào, mặc dù họ đã nêu ra những mục tiêu rất rộng lớn," ông Todman thuộc Trung tâm Nghiên cứu Chiến lược và Quốc tế (CSIS) nhận định. "Các mục tiêu này trải dài từ việc chấm dứt chương trình hạt nhân của Iran, mở cửa Eo biển Hormuz cho đến thay đổi chế độ. Do đó, không thể xác định liệu Mỹ có thể giành chiến thắng hay không."
Ông nói thêm rằng rất khó có khả năng Iran sẽ đưa ra những nhượng bộ mà tổng thống mong muốn. “Họ cảm thấy tự tin hơn nhờ khả năng cầm cự suốt sáu tháng chiến tranh với Mỹ và Israel, bất chấp việc sở hữu năng lực quân sự thua kém xa.”
Ông Michael O’Hanlon, Giám đốc nghiên cứu thuộc Chương trình Chính sách Đối ngoại của Viện Brookings, nhận định rằng ông Trump đã “sai lầm khi sa vào cuộc chiến với những kỳ vọng thiếu thực tế về diễn biến cũng như thời gian kéo dài của nó”, và cuối cùng đã chọn “phương án ít tồi tệ nhất”.
“Dù thắng hay thua Iran theo kiểu ‘được-mất’ (zero-sum), chúng ta vẫn cần quan tâm đến ba vấn đề cốt lõi và tập trung vào mục tiêu chính: giảm thiểu, hạn chế hoặc chấm dứt bạo lực; mở lại eo biển Hormuz; và kiểm soát chặt chẽ chương trình hạt nhân của Iran về lâu dài,” ông O’Hanlon – chuyên gia về chiến lược quốc phòng, việc sử dụng vũ lực quân sự và chính sách an ninh quốc gia của Mỹ – nói thêm.
“Nếu đạt được những điều đó, các mục tiêu chiến lược cốt lõi của chúng ta sẽ thành hiện thực — bất kể ta có thể tự hào tuyên bố mình đã ‘thắng’ cuộc chiến hay không.”
https://www.cnbc.com/2026/08/28/us-iran-war-six-months-trump.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
Six months into the Iran war: Markets become accustomed to stalemate